반송파의 진폭은 일정하게 유지하고 주파수를 신호의 진폭에 따라 변화시키는 변조 방식. 주파수 변조(FM) 방식은 진폭 변조(AM) 방식에 비해서 잡음과 간섭이 적고, 음질이 뛰어나기 때문에 FM 스테레오 방송이나 텔레비전의 음성 방송 등에 주로 쓰인다. 변조 지수가 높아질수록 점유 대역폭이 늘어나고 측대파가 많이 생기므로 주파수 대역폭이 넓은 초단파(VHF) 대역 이상에서 주로 쓰인다.